모틀리 풀(Motley Fool)은 1993년 톰과 데이비드 가드너 형제가 설립했습니다. 웹사이트, 팟캐스트, 서적, 신문 칼럼, 라디오 프로그램, 그리고 고급 투자 서비스를 통해 수백만 명의 사람들이 재정적 자유를 달성하도록 돕고 있습니다.
유나이티드 파슬 서비스(NYSE: UPS)는 또 한 번의 뛰어난 분기 실적을 기록했습니다. 해외 부문 이익이 사상 최고치를 기록하고 두 자릿수 매출과 순이익 성장률을 기록했습니다. 그러나 미국 수익성 하락에 대한 우려와 4분기 이익률 하락 전망으로 인해 수요일 주가는 8.8% 하락했습니다.
UPS의 매출 실적 발표는 인상적인 실적과 향후 매출 성장에 대한 전망으로 가득합니다. 이러한 수치의 배경을 살펴보면서 월가가 UPS를 잘못 평가했는지, 그리고 향후 주가 상승을 견인할 요인은 무엇인지 알아보겠습니다.
2분기와 마찬가지로 전자상거래 및 중소기업(SMB) 주거 수요가 급증하여 UPS는 사상 최고 매출을 달성했습니다. 2019년 3분기 대비 매출은 15.9%, 조정 영업이익은 9.9%, 조정 주당순이익은 10.1% 증가했습니다. UPS의 주말 육상 운송량은 161% 증가했습니다.
팬데믹 기간 동안 UPS의 주요 뉴스는 사람들이 직접 쇼핑을 피하고 온라인 판매처로 눈을 돌리면서 가정 배송이 급증했다는 것이었습니다. UPS는 이제 전자상거래 매출이 올해 미국 소매 매출의 20% 이상을 차지할 것으로 예측합니다. UPS CEO 캐럴 토메는 "팬데믹 이후에도 전자상거래 소매 침투율은 감소하지 않을 것으로 생각하지만, 소매업뿐만은 아닙니다. UPS 사업 전반의 고객들이 사업 방식을 바꾸고 있습니다."라고 말했습니다. 전자상거래 추세가 지속될 것이라는 토메 CEO의 전망은 회사에 큰 뉴스입니다. 이는 경영진이 팬데믹으로 인한 특정 조치가 사업에 일시적인 장애물이 아니라고 믿고 있음을 보여줍니다.
UPS 3분기 실적에서 가장 눈에 띄는 성과 중 하나는 중소기업(SMB) 수의 증가였습니다. 회사 역사상 가장 빠른 노선을 통해 중소기업 매출이 25.7% 증가하여 대기업의 상업용 배송 감소를 상쇄했습니다. 전반적으로 중소기업 물량은 18.7% 증가하여 16년 만에 가장 높은 성장률을 기록했습니다.
경영진은 중소기업 성장의 상당 부분을 디지털 액세스 프로그램(DAP)에 기인합니다. DAP를 통해 소규모 기업은 UPS 계정을 생성하고 대형 운송업체가 누리는 다양한 혜택을 공유할 수 있습니다. UPS는 3분기에 15만 개의 신규 DAP 계정을, 2분기에는 12만 개의 신규 계정을 추가했습니다.
지금까지 UPS는 팬데믹 기간 동안 주택 판매 증가와 중소기업의 참여가 상업 거래량 감소를 상쇄할 수 있다는 것을 입증했습니다.
회사 실적 발표 컨퍼런스 콜의 또 다른 비밀스러운 내용은 헬스케어 사업의 포지셔닝입니다. 헬스케어와 자동차 산업은 이번 분기에 유일한 기업간(B2B) 시장 부문이었지만, 성장세가 산업 부문의 침체를 상쇄하기에는 충분하지 않았습니다.
운송 대기업 UPS는 자사의 주요 의료 운송 서비스인 UPS Premier를 점진적으로 개선해 왔습니다. UPS Premier와 UPS Healthcare의 광범위한 제품 라인은 UPS의 모든 시장 부문을 포괄합니다.
UPS가 의료 산업의 요구에 의존하는 것은 당연한 선택입니다. UPS는 대량의 가정 및 중소기업 배송을 수용하기 위해 지상 및 항공 서비스를 확장했기 때문입니다. 또한, UPS는 COVID-19 백신 유통의 물류 측면을 처리할 준비가 되어 있음을 분명히 했습니다. CEO Tome은 UPS Healthcare와 팬데믹에 대해 다음과 같이 말했습니다.
[의료진은 모든 단계에서 COVID-19 백신 임상 시험을 지원하고 있습니다. 초기 참여를 통해 상업적 유통 계획을 설계하고 복잡한 제품의 물류를 관리하는 데 필요한 귀중한 데이터와 통찰력을 얻을 수 있었습니다. COVID-19 백신이 출시되었을 때, 우리는 좋은 기회를 얻었고, 솔직히 말해서 전 세계에 봉사해야 할 막중한 책임을 짊어지게 되었습니다. 그때까지 우리의 글로벌 네트워크, 콜드 체인 솔루션, 그리고 직원들은 항상 준비되어 있을 것입니다.
다른 팬데믹 관련 호재와 마찬가지로, UPS의 최근 성공은 팬데믹이 종식됨에 따라 점차 사라질 수 있는 일시적인 요인에 기인하는 것이 일반적입니다. 그러나 UPS 경영진은 운송 네트워크 확장이 장기적인 이점을 가져올 수 있다고 보고 있습니다. 특히 전자상거래의 지속적인 성장, 중소기업(SMB)의 고객 기반 통합, 그리고 시급한 의료 사업이 그 중 하나입니다. 이러한 사업은 향후 몇 년 동안 의료 산업의 요구를 지속적으로 충족할 것입니다.
동시에, 다른 많은 산업 주식들이 어려움을 겪고 있는 와중에도 UPS의 3분기 실적은 인상적이었다는 점을 다시 한번 강조할 필요가 있습니다. UPS는 최근 52주 신고가를 경신했지만, 이후 다른 시장과 함께 하락세를 보였습니다. 주가의 매도세, 장기적인 성장 가능성, 그리고 2.6%의 배당수익률을 고려할 때, UPS는 현재 좋은 선택으로 보입니다.